9月6日，沥青期货主力合约（BU2411）日盘收盘价3245元/吨，涨0.25%，一举扭转了9月以来的跌势。而在现货层面，9月沥青市场进入到传统意义上的施工旺季，刚性需求有望出现季节性改善，但沥青现货价格仍然受到国际油价、供应及市场情绪等因素影响。
卓创资讯调研的数据显示，2024年全国沥青均价延续区间震荡走势，1~8月份沥青月度均价波动范围在3800~3900元/吨，月度均价波动区间较2023年进一步收窄。
“供需、成本以及市场心态依旧是驱动沥青价格波动的主要因素，需求偏弱的大环境持续利空现货市场，但成本和供应阶段性提供利好支撑，带动今年沥青价格持续区间震荡。”卓创资讯分析师张艳飞说。
进入9月份，沥青市场进入传统的施工旺季，刚性需求存在季节性改善预期，对沥青现货价格有一定支撑。不过，需求端的向好变化遭遇供应端的对冲，9月炼厂排产较8月实际产量或基本持平，加之部分地区社会库资源仍待消耗，且市场投机情绪偏谨慎，导致炼厂远月合同销售情况并不理想，预计沥青现货价格难以向上突破波动区间。
张艳飞介绍，受《公路沥青路面施工技术规范》（JTG F40-2004）要求，沥青路面不得在气温低于10摄氏度（高速公路和一级公路）或5摄氏度（其他等级公路），以及雨天、路面潮湿的情况下施工。
因此，气候条件对道路建设存在显著影响，沥青需求也存在明显的淡旺季。综合我国各地区降水与气温两个条件来看，沥青需求最旺盛的季节一般是在第三季度的8~10月份，3~7月份其次，11月至来年的2月是沥青需求最低的时间段。
9月道路施工较为集中，加之西北、东北地区将进入赶工时间段，沥青刚性需求改善或是大概率事件，对沥青现货价格带来一定利好。
根据卓创资讯的统计，8月30日，投资者对10月开始的OPEC+产量增加的预期进行了权衡，布伦特原油报78.80美元/桶，跌幅1.43%；9月3日，对全球需求疲软担忧加剧，利比亚各方有达成解决争端协议的迹象，布伦特原油报73.75美元/桶，跌幅4.86%。
原油是沥青的上游原料。张艳飞表示，原油价格连续下跌至今年以来的低位，沥青成本端支撑明显减弱，对沥青现货价格带来较大利空。
值得注意的是，沥青的社会库存仍待消耗。卓创资讯调研的数据显示，沥青炼厂库存水平较去年同期基本持平，虽然社会库存从年中开始呈现下降趋势，但目前仍高出去年同期4个百分点，预计这部分社会库存将在需求旺季集中释放到市场，增加市场资源流通量。
记者求证获悉，转融券规模持续下降的趋势未有改变，已较前期下降了六成，目前处于政策收紧以来的最低点，6月10日-14日，个别时间新增出借，主要是由于指数成分股定期调整导致转融券“还旧借新”，即收回被调出成分股等存量出借股份，并出借新纳入的成分股等，自媒体片面引用新增出借数据，忽略了存量收回、余额减少的情况。
此外，9月华龙计划复产沥青，东明、新海也将加大沥青排产量，9月沥青计划产量或较8月实际产量基本持平，供应端利好暂无，沥青价格缺乏支撑。
从沥青的季节性规律来看，9~12月沥青现货价格下跌的概率明显大于上涨的概率，这将在很大程度上利空现货市场情绪。张艳飞认为，贸易商及下游将按需采购，炼厂远期合同成交量不佳，市场投机需求减少将利空现货市场价格。
“尽管沥青需求存在季节性改善预期，但今年道路投资同比下滑的情况下，沥青刚性需求将难以达到去年同期水平。”张艳飞说，另外，沥青产量并未出现进一步的减少，叠加社会库资源仍待消耗，供应端可能对现货价格暂未支撑，而国际油价下跌、市场情绪偏空股票高杠杆资本分配，沥青现货价格大概率将延续震荡走势，全国沥青均价或在3780~3830元/吨之间。